Reddit akan go public, dalam IPO media sosial pertama dalam beberapa tahun

Reddit, situs papan pesan yang berfokus pada komunitas, mengajukan IPO pada hari Kamis, membuka jalan baginya untuk menjadi perusahaan media sosial besar pertama yang debut di pasar saham dalam beberapa tahun dan merupakan ujian bagi perusahaan swasta setelah kekeringan IPO. Penawaran.

di dalam Menyerahkan prospektusReddit mengungkapkan kinerja keuangannya sebagai persiapan penjualan saham kepada investor. Perusahaan yang berbasis di San Francisco ini mengatakan pendapatannya meningkat lebih dari 20 persen karena kerugiannya mengecil pada tahun lalu. Ia menambahkan bahwa ia memiliki 73 juta pengguna harian dan lebih dari 100,000 komunitas aktif.

Prospektus tersebut mengawali proses di pasar saham, di mana perusahaan berusia 18 tahun itu dijadwalkan bertemu dengan calon investor untuk membangkitkan minat mereka terhadap sahamnya. Reddit dapat go public di New York Stock Exchange dalam beberapa minggu dengan simbol saham RDDT.

Para bankir Reddit sedang mencari penilaian setidaknya $5 miliar dalam IPO, menurut dua orang yang mengetahui masalah tersebut. Nilai tersebut hampir setengah dari penilaian sebesar $10 miliar yang diterima perusahaan dalam putaran pembiayaan swasta tahun 2021. Pembicaraan masih berlangsung, dan ada kemungkinan harga akan naik atau turun dalam beberapa minggu mendatang.

Reddit adalah perusahaan media sosial generasi terbaru yang menargetkan pasar saham, menyusul penawaran Facebook yang terkenal pada tahun 2018. 2012dan Twitter pada tahun 2013 dan Snap pada tahun 2017. Beberapa tahun setelahnya, industri media sosial telah berubah, menghadapi pengawasan ketat atas misinformasi, ujaran kebencian, dan pengaruh lainnya. Beberapa perusahaan telah mengubah arah. Facebook berganti nama menjadi Meta, dan Twitter dibeli oleh Elon Musk, yang menjadikan perusahaan itu pribadi pada tahun 2022 dan menamainya X.

Langkah Reddit juga sangat dinanti setelah jeda penawaran umum perdana. Hanya 108 perusahaan yang melakukan IPO di Amerika Serikat pada tahun lalu, sekitar seperempat dari jumlah perusahaan yang IPO pada tahun 2021, menurut data yang dikumpulkan oleh Renaissance Capital. Beberapa penawaran teknologi terbesar tahun lalu adalah Arm, seorang desainer chip, dan Instacart, sebuah perusahaan pengiriman bahan makanan.

“Kami akan go public untuk memajukan misi kami dan menjadi perusahaan yang lebih kuat,” kata CEO Reddit Steve Huffman dalam surat pendiri yang disertakan dalam prospektus. “Kami berharap go public juga akan memberikan manfaat yang berarti bagi komunitas kami. Pengguna kami memiliki rasa kepemilikan yang mendalam terhadap komunitas yang mereka buat di Reddit.

Hoffman menambahkan bahwa perusahaan ingin “rasa kepemilikan ini tercermin dalam kepemilikan yang sebenarnya – bahwa pengguna adalah pemilik kami” dan “menjadi perusahaan publik memungkinkan hal tersebut.” Reddit menyatakan akan mencadangkan sebagian besar sahamnya pada harga IPO untuk 75.000 pengguna perusahaan yang paling produktif jika mereka ingin membelinya.

Pendapatan pada tahun 2023 adalah $804 juta, naik sekitar 21 persen dari $666 juta pada tahun sebelumnya, kata Reddit dalam prospektusnya. Perusahaan mengalami kerugian $90 juta pada tahun 2023, dibandingkan dengan kerugian $158 juta pada tahun sebelumnya, menurut prospektus.

Di antara pemegang saham terbesarnya adalah Advance Magazine Publishers. Tencent Cloud Europe, Vy Capital, Fidelity Management, dan Sam Altman, mantan anggota dewan Reddit dan CEO OpenAI.

Jalan Reddit menuju pasar publik sangat panjang dan berbatu. Didirikan di kamar asrama Universitas Virginia pada tahun 2005 oleh Mr. Hoffman dan Alexis Ohanian, situs ini dimulai sebagai tujuan bagi pengguna anonim untuk bertemu dan mendiskusikan apa pun mulai dari acara TV populer hingga gitar, tata rias, dan mesin cuci listrik.

Situs ini unik karena sebagian besar berfokus pada komunitas yang erat dan sebagian besar anonim, semuanya dijalankan oleh sukarelawan yang mengelola sendiri forum mereka, atau “sub-grup”, berdasarkan aturan yang mereka buat sendiri. Ini menjadi terkenal karena sesi “AMA”, juga dikenal sebagai sesi “Ask Me Anything”, yang terkadang diadakan dengan tokoh masyarakat seperti mantan Presiden Barack Obama, Bill Gates dari Microsoft, dan aktor Nicolas Cage.

Perusahaan ini telah mengumpulkan pendanaan ratusan juta dolar selama bertahun-tahun, termasuk $250 juta dan lebih dari $410 juta dalam dua putaran pendanaan pada tahun 2021. Investornya termasuk Fidelity Investments, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, dan Tencent Holdings.

Seperti upaya media sosial awal lainnya, Reddit awalnya menghindari penayangan iklan dan menghasilkan uang. Sebaliknya, mereka berfokus pada bentuk pendapatan yang berasal dari ide komunitas, seperti sistem e-commerce yang dibuat pengguna dan hadiah yang dapat dibeli oleh pengguna untuk satu sama lain. Ide-ide ini masih dilaksanakan.

Reddit akhirnya menerapkan periklanan berdasarkan komunitas yang berfokus pada topik. Merek seperti Laneige, misalnya, menargetkan iklan ke forum bernama Makeup Addiction, salah satu subreddit paling aktif, tempat pengguna mendiskusikan kosmetik dan cara mengaplikasikannya.

Situs ini juga telah membangun startup perizinan data berdasarkan kumpulan besar data percakapan, yang menjadi semakin penting di tengah kegilaan AI. Model AI dilatih berdasarkan data ini dalam jumlah besar agar menjadi lebih kuat. Pada hari Kamis, Reddit mengumumkan kesepakatan lisensi dengan Google, yang telah menggunakan data Reddit untuk melatih dan membangun sistem kecerdasan buatannya sendiri.

“Kami berharap keunggulan data dan kekayaan intelektual kami tetap menjadi komponen kunci dalam pelatihan model AI di masa depan,” kata Mr. Hoffman dalam suratnya. Perusahaan ini memiliki sejumlah perjanjian lisensi yang dirahasiakan untuk menggunakan datanya dan mengharapkan untuk memperoleh hingga $203 juta selama tiga tahun ke depan dari kontrak tersebut, menurut pengajuan tersebut.

Lokasi ini juga mengalami kesulitan. Ia menghadapi kontroversi demi kontroversi atas penolakannya terhadap komunitas moderat pada tahun-tahun awalnya, termasuk perannya dalam menyebarkan informasi yang salah selama pemboman Boston Marathon pada tahun 2013, dan menampung konten rasis dan misoginis di beberapa subredditnya yang lebih kecil. Tahun lalu, Reddit menghadapi pemberontakan pengguna setelah mengubah beberapa aturannya dan membatasi pengembang pihak ketiga untuk menggunakan konten situs tanpa membayarnya.

Reddit telah mengubah pendiriannya mengenai moderasi dan memperbarui kebijakan serta penegakan hukum yang lebih ketat dalam beberapa tahun terakhir, sehingga lebih menarik bagi pemasar untuk memasang iklan di seluruh situs.

Perusahaan ini juga memiliki pemimpin dalam dekade pertama, dipimpin oleh empat CEO sebelum Mr. Hoffman kembali memimpin situs tersebut pada tahun 2015.

Reddit telah memperingatkan calon investor bahwa mereka menghadapi potensi tantangan dan risiko sebagai perusahaan publik, termasuk munculnya model bahasa besar, yang mendasari sistem kecerdasan buatan yang berpotensi mengumpulkan dan mensintesis konten situs dan memungkinkan pengguna melihat Reddit tanpa mengunjungi situs atau melihat iklan.

Perusahaan juga mungkin mengalami kesulitan menarik merek di pasar periklanan digital yang didominasi oleh Meta dan Google.

“Reddit mungkin menghadapi tantangan besar dalam mengembangkan bisnis periklanannya, mengingat kesenjangan antara kemampuan platformnya dan platform terbaik di kelasnya,” kata Eric Sievert, seorang analis seluler independen yang memantau secara dekat perusahaan media sosial dan periklanan.

Perusahaan juga memperingatkan bahwa mereka sangat bergantung pada komunitasnya untuk mengelola platform tersebut, dan bahwa pemberontakan atau kepergian di masa depan dapat membahayakan situs tersebut.

“Kami mempunyai begitu banyak peluang dan banyak hal yang harus dilakukan,” kata Mr. Hoffman.

Lauren Hirsch Dia menyumbangkan pelaporan dari New York.