Perutean kehilangan $ 1 miliar sebagai lubang pendapatan pelanggan

Sebagai tanda dari paruh kedua tahun yang sulit yang tampaknya akan terbentuk untuk seluruh industri teknologi, sore ini AMD menjadi perusahaan teknologi terbaru yang memperingatkan investor bahwa pendapatan kuartal ini akan meningkat secara signifikan di bawah panduan sebelumnya. Saat merilis laporan hasil keuangan kuartal ketiga awal, AMD melaporkan pendapatan untuk kuartal tersebut akan mencapai sekitar $5,6 miliar, yang lebih dari $1 miliar lebih rendah dari panduan AMD sebelumnya sebesar $6,7 miliar. Penurunan pendapatan yang tidak terduga ini membuat pasar pelanggan sangat lemah, dengan pendapatan turun 40% dibandingkan dengan Q321, menyebabkan segmen pasar terbesar AMD berdasarkan pendapatan menjadi yang terkecil dalam satu kuartal.

Pada tingkat tinggi, posisi AMD mencerminkan industri teknologi lainnya, khususnya pesaing chip lainnya seperti Intel dan NVIDIA. Untuk berbagai alasan, dari menurunnya permintaan konsumen hingga persiapan untuk kemungkinan resesi, produsen PC secara drastis mengurangi stok sistem dan suku cadang mereka yang lengkap. Inventaris OEM menjadi relatif membengkak setelah pandemi, karena OEM melonjak untuk memenuhi lonjakan permintaan sistem pelanggan baru untuk tenaga kerja jarak jauh yang baru. Tetapi ketika pandemi mereda, begitu pula permintaan akan sistem baru.

Sebagai akibat dari penarikan persediaan secara bertahap, OEM saat ini memesan pemroses pelanggan baru yang relatif sedikit. Ini, pada gilirannya, sangat mempengaruhi pemasok chip karena pesanan dari pelanggan terbesar mereka mengalami penurunan tajam.

Akibat AMD, secara sederhana, pendapatan pelanggan menurun untuk kuartal ketiga. Segmen pelanggan AMD, yang mencakup penjualan desktop dan CPU/APU, diperkirakan akan membukukan pendapatan sekitar $1 miliar untuk kuartal ketiga. Ini turun 40% dari tahun ke tahun, dan 53% lebih besar setiap triwulan. Dan sementara AMD tidak mengeluarkan panduan resmi untuk segmen tertentu—yang berarti tidak mungkin untuk mengatakan seberapa jauh pendapatan pelanggan dari ekspektasi AMD—penurunan tahunan merupakan perubahan tajam untuk segmen produk yang pada kuartal terakhir mengalami pertumbuhan yang solid.

Masalah semakin rumit, AMD memiliki stok inventaris sendiri untuk dikelola. Penurunan tajam dalam pesanan CPU OEM berarti bahwa AMD terpaksa menuliskan nilai inventaris chipnya untuk memperhitungkan ASP yang lebih rendah, yang akan menghasilkan tambahan $ 160 juta dalam pendapatan kuartal ketiga. Perlu dicatat di sini bahwa biaya tidak hanya untuk bisnis pelanggan, melainkan “grafik dan bisnis pelanggan,” menunjukkan bahwa sementara sebagian besar rasa sakit langsung AMD ada di CPU, mereka juga merasakan tekanan pada bisnis grafis.

Sebagai akibat dari biaya ini dan penurunan penjualan pelanggan, segmen pelanggan AMD sekarang, berdasarkan pendapatan, adalah yang terkecil dari empat segmen inti perusahaan, dan bahkan lebih rendah dari gabungan segmen Xilinx. Sebagai gantinya, divisi pusat data dan game AMD (GPU & Console SoCs) sekarang menjadi divisi nomor satu, masing-masing dipatok sekitar $1,6 miliar di bawah angka mentah AMD.

Dampak bersih pada bisnis AMD, pada gilirannya, adalah bahwa pendapatan untuk kuartal tersebut datang sekitar $1,1 miliar lebih sedikit dari panduan AMD sebelumnya. AMD tidak melaporkan angka pendapatan/profitabilitas bersih apa pun dengan hasil awalnya, tetapi ini berarti bahwa selain penurunan langsung pendapatan, margin kotor GAAP turun menjadi ~42% – turun dari 46% pada kuartal sebelumnya – sementara margin kotor non-GAAP adalah 4% kurang dari panduan AMD untuk kuartal ketiga.

Terlepas dari semua itu, total pendapatan AMD untuk kuartal ketiga masih sekitar 29% lebih tinggi dari kuartal tahun lalu, yang merupakan sisi terang yang menjadi fokus AMD saat ini. Sementara segmen pelanggan berkinerja buruk secara signifikan pada kuartal ketiga, pusat data AMD, game dan segmen terintegrasi lainnya “meningkat secara signifikan dari tahun ke tahun sejalan dengan ekspektasi perusahaan,” mendorong pertumbuhan perusahaan secara keseluruhan. Bisnis pusat data khususnya naik 45% dari tahun ke tahun, lompatan besar yang terjadi meskipun fakta bahwa generasi prosesor AMD saat ini di Milan mendekati akhir siklusnya karena AMD bersiap untuk meluncurkan prosesor Genoa berikutnya di kemudian hari. tanggal. kuartal ini.

AMD akan memiliki penghitungan penuh hasil kuartal ketiga pada 1 November^Jalan, ketika perusahaan menyerahkan laporan pendapatan penuhnya. Selain memberikan angka pendapatan akhir dan melihat apa artinya bagi profitabilitas, ini juga akan menjadi pandangan pertama kami tentang apa yang diharapkan AMD untuk melihat permintaan pelanggan pada kuartal terakhir tahun ini. Mengingat sifat penarikan inventaris, pasar klien lunak ini kemungkinan tidak akan menjadi acara triwulanan untuk AMD, jadi akan menarik untuk melihat apa artinya ini bagi operasi mereka dalam beberapa kuartal berikutnya.