Perkiraan penurunan suku bunga dari Federal Reserve mendukung kenaikan Bitcoin, tetapi ada masalah

Risalah pertemuan Federal Reserve bulan Desember dirilis pada hari Rabu muncul Suku bunga kemungkinan akan diturunkan pada tahun 2024.

Bantuan likuiditas yang telah lama ditunggu-tunggu telah banyak disebut-sebut sebagai pendorong kenaikan yang penting bagi Bitcoin (btc) Seiring dengan peluncuran ETF dalam waktu dekat dan pengurangan separuh hadiah penambangan blockchain Bitcoin.

Ada tangkapan. Data sebelumnya dari MacroMicro menunjukkan bahwa tahap awal sudah seharusnya Motivasi Siklus penurunan suku bunga The Fed sering kali ditandai dengan perekonomian yang berada di ambang resesi dan lonjakan singkat namun nyata pada dolar AS, mata uang cadangan global yang didukung oleh pasar obligasi pemerintah terbesar dan paling likuid di dunia.

Dengan kata lain, jika sejarah bisa menjadi panduan, Bitcoin bisa mengalami penghindaran risiko yang singkat dan intens pada akhir tahun ini setelah Federal Reserve mulai memangkas suku bunga acuan dana federal.

Resesi adalah periode penurunan output perekonomian yang berkepanjangan dan tingkat pengangguran yang tinggi. Jika dibiarkan begitu saja, resesi dapat menyebabkan penurunan tajam kemampuan investor dalam mengambil risiko dan kontraksi harga aset. Oleh karena itu, bank sentral sering kali memerangi hal ini melalui stimulus moneter.

Dolar adalah mata uang cadangan global, dengan Peran besar Dalam perdagangan global, utang internasional dan pinjaman non-bank. Ketika mata uang AS menguat, mereka yang meminjam dalam dolar menghadapi biaya pembayaran utang yang lebih tinggi. Hal ini memperketat kondisi keuangan, menyebabkan investor mengurangi eksposur terhadap aset berisiko seperti Bitcoin.

Indeks dolar, yang mengukur nilai tukar dolar AS terhadap mata uang fiat utama, awalnya menguat setelah Federal Reserve memulai siklus penurunan suku bunga pada pertengahan tahun 2000, pada bulan September 2007, dan Agustus 2019. S&P 500 adalah sebuah indikator selera risiko investor di seluruh dunia. , terjadi serangan penghindaran risiko pada tahap awal siklus penurunan suku bunga.

Area yang diarsir menunjukkan resesi yang terjadi setelah The Fed melakukan penurunan suku bunga.

Secara historis, The Fed hanya memangkas suku bunga ketika resesi sudah di ambang pintu. Hal ini menyebabkan pasar yang berwawasan ke depan menganggap penurunan suku bunga sebagai pertanda berita buruk dan mencari keamanan dalam dolar AS.

Resesi secara konsisten mengikuti dimulainya siklus pelonggaran selama 60 tahun terakhir, menurut data yang dilacak oleh perusahaan perbankan investasi Piper Sandler.

“Hal ini sering terjadi karena The Fed cenderung melakukan overshoot dengan menaikkan suku bunga dan mempertahankannya lebih lama dari yang diperlukan, sehingga secara tidak sengaja menghambat pertumbuhan ekonomi. Pemotongan suku bunga biasanya hanya dipicu ketika perekonomian sedang mengalami penurunan.” bangkit. “Pada titik ini, resesi biasanya tidak dapat dihindari,” kata Piper Sandler dalam sebuah catatan kepada kliennya pada tanggal 2 Januari.

“Kali ini, pola yang sama kemungkinan akan terulang kembali, dimana The Fed mempertahankan sikap hawkishnya lebih lama dari yang dibutuhkan,” tambah Piper Sandler.

Menurut beberapa pengamat, pasar saat ini… Harga yg terlalu tinggi Kemampuan perekonomian AS untuk menghindari resesi menyusul siklus kenaikan suku bunga The Fed yang tajam yang mengakibatkan kenaikan biaya pinjaman sebesar 525 basis poin menjadi 5,25% dalam 16 bulan hingga Juli 2022. Hal ini membuka peluang bagi reaksi negatif pasar terhadap potensi resesi.