Pemogokan UAW akan datang. Saham untuk dibeli, dijual, dan diperhatikan dengan cermat.

Pertahankan segala sesuatunya dalam perspektif

Presiden UAW yang baru, Shawn Fain, sangat menyukai proposal yang dramatis dan benar-benar menghancurkan dari Ford Motor (F), General Motors (GM), dan induk Chrysler Stellantis (STLA). Hal ini agak mengkhawatirkan bagi investor dan merupakan salah satu alasan mengapa Street yakin akan terjadi downtime.

Terlebih lagi, pemogokan ini akan mempunyai dampak yang luas. Pemogokan dalam jumlah besar, sebagian besar dalam jumlah miliaran, akan dilakukan setiap hari, namun setiap pemogokan pada akhirnya akan diselesaikan, dan sebagian besar kegiatan ekonomi, seperti produksi dan pembelian mobil baru, akan dialihkan ke bulan-bulan berbeda dalam kalender.

Mobil penting bagi perekonomian, namun pertimbangkan bahwa kesepakatan tenaga kerja antara United Parcel Service (UPS) dan serikat pekerja Teamsters berdampak pada sekitar 340.000 pekerja. Kurang dari 150.000 pekerja terkena dampak negosiasi saat ini. Ada lebih dari itu 160 juta pekerja di Amerika Serikat

Angka, angka, angka

Jumlah pekerja yang terkena dampak langsung dari pemogokan ini hanya sedikit. Dampak keseluruhan terhadap perekonomian AS juga tidak besar.

Anderson Economics Group memperkirakan kerugian ekonomi AS akibat pemogokan UAW sekitar $500 juta per hari. Pemogokan selama 10 hari tersebut mewakili sekitar 0,02% dari total output ekonomi tahunan AS.

Anderson memberi industri otomotif pengganda ekonomi sekitar dua kali lipat, yang berarti bahwa untuk setiap dolar yang tidak dibelanjakan pekerja karena pemogokan, hal ini akan berdampak sebesar $2 terhadap perekonomian akibat hilangnya upah, produksi, penjualan dealer, dan pembelian latte di toko-toko. Starbucks (SBUX). Investor dapat menggunakan angka ini dan penggandanya untuk melacak dampaknya.

Sedangkan untuk perusahaan mobil, General Motors, Ford, dan Stellantis memiliki sekitar 40% pangsa pasar mobil dan truk ringan di AS. Produksi ketiganya di Amerika Utara berjumlah hampir $1 miliar per hari, tidak termasuk hari Minggu. Perusahaan suku cadang mobil kehilangan sekitar 0,3% dari penjualan setahun penuh untuk setiap 10 hari pemogokan, analis UBS Joseph Spaak mencatat dalam sebuah laporan minggu ini.

Hal inilah yang menjadi risiko bagi perusahaan. Bagi konsumen, penurunan produksi mobil berarti berkurangnya pasokan kendaraan baru dan kenaikan harga kendaraan baru dan bekas, serta tarif asuransi mobil yang lebih tinggi. Tarif asuransi terkait dengan nilai kendaraan.

Perusahaan asuransi berada di garis bidik

Naiknya harga mobil merupakan tantangan bagi perusahaan asuransi seperti Allstate (ALL) dan Progressive (PGR), kata analis JPMorgan Jimmy Bhullar dalam laporan bulan September. Masalahnya adalah tarif asuransi tertinggal dibandingkan kenaikan harga mobil, sehingga memberikan tekanan pada margin keuntungan. Bhullar menyukai kedua saham tersebut, dan ingin membeli, sebagian karena margin keuntungan telah pulih setelah pandemi membatasi produksi mobil dan mendorong kenaikan harga mobil. Namun, rebound akan tertunda jika terjadi long strike. Investor mungkin ingin menunggu untuk melihat apa yang terjadi sebelum terjun ke saham asuransi mobil.

Mengapa saham suku cadang mobil bisa bersinar?

Saham produsen suku cadang mobil, yang juga melemah dalam beberapa pekan terakhir, bisa saja bersinar. Aptiv (APTV), BorgWarner (BWA), dan Mobileye

(MBLY) rata-rata sahamnya anjlok lebih dari 10% selama dua bulan terakhir.

Analis UBS Joseph Spak telah memberikan peringkat beli untuk ketiga saham tersebut. Hal ini sebagian disebabkan oleh penurunan yang terjadi baru-baru ini dan sebagian lagi karena ketiganya memiliki potensi pertumbuhan di atas rata-rata karena bisnis yang terkait dengan kendaraan listrik dan mobil tanpa pengemudi.

Mengapa Ford dan GM bisa bangkit kembali

Saham General Motors, Ford dan Stellantis telah anjlok sekitar 16% dari rata-rata nilai tertingginya dalam 52 minggu, dengan sebagian besar penurunan tersebut terjadi dalam dua bulan terakhir seiring dengan semakin intensifnya retorika perburuhan. itu

Standar & Miskin 500

Datar selama dua bulan terakhir. Mereka jelas mengantisipasi pemogokan.

Kini pemogokan tersebut akan segera berakhir dan pada akhirnya akan diselesaikan. Banyak pihak di Wall Street, termasuk analis Bank of America Securities John Murphy dan analis Morgan Stanley Adam Jonas, menyatakan bahwa saham produsen mobil cenderung rebound setelah kesepakatan selesai. Ini sepertinya sebuah peluang.

Sepertinya ini juga menjadi alasan untuk menghindari saham Toyota Motor (TM) untuk sementara waktu. Saham telah meningkat sekitar 18% selama dua bulan terakhir. Toyota mungkin menjadi pemenang pemogokan ini, namun mereka adalah pemenang dalam jangka pendek.

Stok mobil jangka panjang

Namun, kesepakatan buruk tersebut mungkin terus membebani saham Ford, GM dan Stellantis. kata analis Wedbush Dan Ives Baron Kenaikan gaji tahunan sebesar 5% dapat menempatkan GM, Ford dan Stellantis pada posisi yang kurang menguntungkan dibandingkan pemain non-serikat pekerja termasuk Rivian Automotive

(RIVN) dan Tesla (TSLA).

Baik pekerja otomotif maupun perusahaan kemungkinan akan menyatakan kemenangan ketika kesepakatan tercapai. Sulit untuk mengetahui secara pasti seberapa cepat upah akan naik. Kesepakatan mobil cenderung mencakup kenaikan gaji dan pembayaran sekaligus. Apa pun yang mencakup kenaikan tahunan sebesar 4% adalah hal yang bagus.

Inflasi rata-rata mencapai sekitar 4% selama masa kontrak kerja saat ini dibandingkan dengan 2% selama masa kontrak sebelumnya. Upah produksi UAW pada dekade 2019 berada di kisaran $32 per saham, menurut Federal Reserve. Penghasilan rata-rata per jam di Amerika Serikat adalah Sekitar $32,50Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja.

Upah memang harus naik, namun seberapa besar kenaikan gaji akan menentukan apakah GM, Ford, dan pihak lain akan mampu secara efektif melawan Tesla demi masa depan kendaraan listrik.

Menulis ke Al Root di [email protected]