Obligasi Indonesia termasuk yang paling terpukul di Asia di tengah risiko utang negara

(Bloomberg) — Obligasi dolar milik perusahaan listrik milik negara di Indonesia telah terpukul keras di Asia selama dua minggu terakhir karena meningkatnya kekhawatiran mengenai utang negara. Hal ini memberikan tekanan pada peminjam lokal, yang menghadapi jatuh tempo sebesar $6 miliar pada akhir tahun 2025.

Berdasarkan harga yang dihimpun Bloomberg, enam dari 10 obligasi dengan penurunan terbesar di pasar obligasi ex-JPY Asia pada periode tersebut adalah surat utang dari PT Perusahan Listrik Negara. Premi imbal hasil pada beberapa surat utang perusahaan milik negara lainnya PT Pertamina dan PT Hutama Karya juga naik ke level tertinggi dalam tiga bulan.

Spread rata-rata pada surat utang korporasi dan semi-negara meningkat enam basis poin pada bulan Juni, terbesar dalam lima bulan, karena Presiden terpilih Prabowo Subianto berencana menaikkan rasio utang negara untuk mendanai janji belanjanya, Bloomberg News melaporkan. Pada hari Jumat, nilai tukar rupiah mencapai titik tertinggi baru dalam empat tahun terakhir, menjadikannya lebih mahal bagi perusahaan lokal untuk melunasi pinjaman dolar mereka.

“Pengetatan selisih kredit sekarang menyisakan sedikit ruang untuk perubahan buruk dalam volatilitas suku bunga atau sentimen risiko, sementara melemahnya rupee jelas menjadi pertanda buruk bagi pembayaran utang luar negeri di masa depan,” kata Ding Meng, ahli strategi kredit senior Asia di Australia. KELOMPOK BANK SELANDIA BARU TERBATAS.

Pada hari Senin, seorang anggota tim transisi ekonomi Prabowo mengatakan bahwa pemimpin berikutnya berkomitmen terhadap kehati-hatian fiskal setelah pemerintahan sebelumnya setuju untuk mengalokasikan lebih dari $4 miliar untuk program makanan sekolah gratis.

“Kami ingin tegaskan bahwa presiden terpilih berkomitmen terhadap target defisit yang disepakati pemerintah dan parlemen saat ini,” kata Thomas DiGiwandono. Menteri Keuangan Shri Mulyani Indravati secara terpisah mengatakan pada Senin bahwa belanja tersebut tidak serta merta melebihi batas defisit anggaran sebesar 3%.

Penyebaran uang kertas dolar Listrik Negara yang jatuh tempo pada Juni 2050, Mei 2048, dan Juli 2049 mencapai level tertinggi dalam tiga bulan pada minggu lalu. Imbal hasil obligasi Treasury AS yang jatuh tempo Februari 2060 dari Pertamina merupakan yang tertinggi sejak Maret.

Surat utang semi-negara ini memiliki peringkat obligasi negara tertinggi karena hubungannya dengan peringkat negara pemerintah. Spread yang semakin melebar berarti emiten dengan peringkat lebih rendah harus menawarkan premi imbal hasil yang lebih tinggi pada obligasi baru.

Hal ini akan meningkatkan biaya refinancing (pembiayaan kembali) utang korporasi negara tersebut, dengan surat utang AS senilai $6 miliar yang akan jatuh tempo pada akhir tahun 2025, lebih besar dibandingkan negara-negara lain di Malaysia, Thailand, dan Filipina.

“Selisih kredit yang lebih luas didorong oleh kekhawatiran baru mengenai kebijakan fiskal, yang membebani sentimen yang lebih luas terhadap aset-aset berisiko di Indonesia,” kata Vinson Foon, kepala penelitian pendapatan tetap di Maybank Securities Pte di Singapura.

(Menambahkan komentar kelompok Prabowo di paragraf kelima)

©2024Bloomberg LP