Pasar global telah terpukul keras oleh banyak hambatan makro, tetapi Morgan Stanley melihat peluang bagi investor untuk terakumulasi dalam “malaikat yang jatuh” – saham yang menurut bank telah terjual habis dan sekarang terlihat menarik. Dengan indeks MSCI Eropa turun hampir 14% tahun ini, Morgan Stanley percaya saham Eropa telah oversold, dengan indeks sekarang diperdagangkan di bawah rata-rata harga-ke-pendapatan jangka panjang – metrik penting yang digunakan pedagang untuk mengukur nilai suatu aset. Namun terlepas dari kondisi oversold dan valuasi yang lebih rendah, bank mengatakan tetap berhati-hati tentang ekuitas Eropa. “Secara keseluruhan, kami melihat valuasi saham cukup menarik dan tidak terlalu murah, terutama karena gambaran yang mendasari pendapatan perusahaan mulai terlihat sangat menantang,” ahli strategi Morgan Stanley, yang dipimpin oleh Ross MacDonald, mengatakan dalam sebuah catatan penelitian di bulan Mei. 24. Namun, bank mengakui bahwa ada kantong peluang untuk daftar “malaikat yang jatuh”. “Kami mengakui bahwa untuk sejumlah saham dan sektor, kinerja buruk sudah ekstrem. Mengingat hal ini, kami percaya bahwa investor cenderung menajamkan pensil mereka pada nama individu karena risiko penurunan mulai muncul, dan risiko serta imbalan tampak menarik. ,” kata MacDonald. . Dia menambahkan, “Sementara kami secara taktis berhati-hati, kami percaya ada minat yang tumbuh dari investor untuk membangun posisi di ‘perusahaan bagus dengan harga lebih baik’ – saham di mana kinerja buruk baru-baru ini telah menciptakan titik masuk yang menarik bagi investor yang tidak sabar.” CNBC Pro menyoroti lima “Malaikat Jatuh” Morgan Stanley. Capgemini Morgan Stanley menganggap perusahaan konsultan Prancis Capgemini sebagai saham “safe haven” dengan “valuasi yang menarik”. Bank mencatat bahwa perusahaan memiliki rekam jejak relatif defensif dan telah melakukannya dengan baik selama pandemi coronavirus. Capgemini juga dihadapkan pada topik teknologi struktural, seperti Percepatan Permintaan untuk Transformasi Digital dan Manufaktur/Industri Digital 4.0. Bank melihat saham sebagai nilai yang menarik untuk peluang pertumbuhan itu, dan telah menetapkan target harga 237 euro ($254) per saham. Ini menunjukkan potensi kenaikan 31,3% untuk harga penutupan saham €180,5 pada 31 Mei. Bank percaya bahwa e-commerce adalah tren sekuler yang “akan tetap ada” – meskipun ada normalisasi di sektor ini tahun ini dan kemungkinan perlambatan konsumsi. Morgan Stanley mencatat bahwa Deutsche Post telah berinvestasi dalam mengotomatisasi dan mendigitalkan prosesnya, serta memperluas basis pelanggannya – yang semuanya telah menyebabkan pertumbuhan kapasitas dan pasar yang terkendali. MacDonald mencatat bahwa sahamnya juga terlihat murah dibandingkan dengan rekan-rekannya, dengan perdagangan saham dengan diskon dibandingkan dengan rekan-rekan AS – 45% dan 10% untuk UPS dan Fedex, masing-masing. “Kami menemukan bahwa pengurangan ini dibesar-besarkan,” tambahnya. EssilorLuxottica Morgan Stanley percaya profil pendapatan perusahaan adalah yang paling fleksibel dari rekan-rekannya. “Mengingat kekhawatiran pasar tentang sentimen konsumen yang lemah, kami melihat EssilorLuxottica sebagai salah satu permainan teraman bagi investor konsumen, mengingat profil pendapatannya yang didorong oleh perawatan kesehatan,” kata MacDonald. Bank mengharapkan perusahaan untuk mencapai pertumbuhan pendapatan gabungan lima tahun sebesar 11%. Penggerak utama di balik ini adalah sinergi dan inovasi produk. Bank percaya bahwa perusahaan menawarkan “tingkat yang jauh lebih besar” [earnings] visi” relatif terhadap nama konsumen dan merek lain. LVMH Bank mengatakan LVMH tetap menjadi “pilihan utama” di sektor yang telah diturunkan peringkatnya sejak akhir 2021, menggambarkan perusahaan sebagai “pemenang struktural dalam pangsa pasar” di hampir semua perusahaan di yang beroperasi. Selain itu, LVMH adalah satu-satunya pemain yang terbuka untuk membuka kembali perdagangan di ruang mewah, bank menambahkan. Bank mengatakan tetap “optimis” tentang prospek pertumbuhan perusahaan dan percaya itu harus “bertahan lebih baik” daripada rekan-rekannya di SAP Meskipun rotasi pasar menjauh dari pertumbuhan dan saham teknologi, Morgan Stanley mengatakan dia tetap “yakin” bahwa SAP dapat melakukan “relatif baik” dalam perlambatan mengingat campuran pendapatan berulang dan penawaran produk yang dapat membantu perusahaan mengurangi pertumbuhan pendapatan. “SAP memberikan kombinasi pendapatan berulang yang tinggi, pendorong kuat dari produk dan permintaan pasar, dan penilaian sekarang lebih rendah dari level dasar sebelumnya.” SAP juga terus melihat “katalisator positif” dalam bisnis cloud dari baris SAP .
Oy Anspach | Aliansi Gambar | Gambar Getty
Pasar global telah diserang oleh banyak hambatan makro, tetapi Morgan Stanley Melihat peluang bagi investor untuk berakumulasi di ‘Fallen Angels’ – Saham yang menurut bank sudah habis terjual dan sekarang terlihat menarik.
“Penyelenggara amatir. Penginjil bir Wannabe. Penggemar web umum. Ninja internet bersertifikat. Pembaca yang rajin.”
More Stories
Keputusan Bank of Japan, PMI Tiongkok, pendapatan Samsung
Starbucks akan berhenti mengenakan biaya tambahan untuk alternatif produk susu
Laporan PDB menunjukkan ekonomi AS tumbuh sebesar 2,8%