Jika saya dapat membeli hanya satu saham semikonduktor AI selama dekade berikutnya, inilah saatnya (petunjuk: bukan Nvidia)

Percaya atau tidak, chip semikonduktor digunakan dalam aplikasi yang lebih dari sekadar memberi daya pada perangkat pintar dan elektronik. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika saham semikonduktor menjadi salah satu pemenang terbesar seiring dengan kemajuan revolusi AI.

Di antara perusahaan chip terkemuka, Nvidia (NVDA -2,10%) Nvidia kini muncul sebagai gorila seberat 800 pon. Namun dengan kenaikan sahamnya sebesar 651% sejak Agustus 2022, investor mungkin ingin mempertimbangkan peluang di dunia chip bersama Nvidia.

Mari kita telusuri bagaimana NVIDIA mendorong dirinya menjadi perusahaan chip terkemuka di dunia, dan mengevaluasi mengapa saham lain mungkin merupakan pilihan yang lebih baik untuk dibeli dalam jangka panjang.

Nvidia memang hebat, tapi…

Chip tersebut, yang dikenal sebagai unit pemrosesan grafis (GPU), digunakan dalam berbagai aplikasi bertenaga AI seperti melatih model bahasa besar, mengembangkan perangkat lunak self-driving, dan pembelajaran mesin. Daftar GPU Nvidia mencakup chip H100 dan A100 yang sangat populer, dan seri Blackwell baru dari perusahaan tersebut diperkirakan akan menjadi sukses besar (tetapi akan dibahas lebih lanjut nanti).

Faktanya, Nvidia tampaknya merupakan perusahaan yang benar-benar tidak dapat dihentikan, menguasai hampir 80% pasar chip bertenaga AI.

Namun, saya akan memperingatkan investor agar tidak berinvestasi di satu perusahaan – meskipun perusahaan tersebut secara de facto adalah pemimpinnya. Di bawah ini saya akan merinci alasan mengapa masa puncak Nvidia mungkin akan segera berakhir.

Adegan persaingan mulai memanas

Banyak perusahaan terbesar di dunia saat ini menjadi pelanggan Nvidia. Faktanya, banyak perusahaan “Magnificent Seven”, misalnya Microsoft, Tesla, Amazon, matiDan alfabetdan disebut-sebut sebagai salah satu pelanggan terbesar Nvidia.

Meskipun daftar klien pada tingkat ini mengesankan, saya bertanya-tanya apakah ini menggembirakan. CEO Tesla Elon Musk baru-baru ini menjelaskan kepada investor bahwa perusahaannya, yang berspesialisasi dalam mobil listrik, sedang menjajaki cara untuk bersaing dengan NVIDIA secara lebih langsung karena Tesla berupaya untuk beralih dari ketergantungan yang besar pada chipset H100.

Selain itu, banyak dari Tujuh Perusahaan Besar yang disebutkan di atas telah mengindikasikan bahwa mereka juga berinvestasi besar-besaran dalam belanja modal untuk pengembangan chip internal.

Misalnya, saya melihat proyek infrastruktur pusat data Amazon senilai $11 miliar sebagai sinyal jelas bahwa perusahaan tersebut ingin berinvestasi lebih banyak pada chip Trainium dan Inferentia.

Hal yang menakjubkan adalah semua pesaing yang dipelajari di atas tidak ada hubungannya dengan Nvidia. Desain semikonduktor bukanlah komponen inti dari bisnisnya.

Mungkin pesaing paling langsung Nvidia saat ini adalah Nvidia Perangkat mikro tingkat lanjut (AMD -2,75%)Meskipun pertumbuhan AMD selama revolusi AI belum sejajar dengan pertumbuhan Nvidia, saya yakin dinamika ini akan segera berubah.

Nvidia dilanda beberapa gejolak menyusul pengumuman baru-baru ini bahwa mereka menunda peluncuran chip Blackwell barunya karena cacat desain. Meskipun saya memperkirakan Nvidia akan menjual habis chip ini ketika akhirnya memasuki pasar, menurut saya AMD memiliki peluang untuk menarik beberapa bisnis baru sekarang.

Berdasarkan semua hal di atas, menurut saya hanya masalah waktu sebelum pertumbuhan Nvidia mulai melambat. Oleh karena itu, saya tidak akan terkejut jika saham perusahaan tersebut turun dari rekor kenaikannya.

Perusahaan ini akan menang, apa pun yang terjadi

Mengingat banyaknya pesaing dan risiko yang timbul dari komersialisasi produk dan layanan baru, Anda mungkin bertanya-tanya saham chip mana yang paling saya percayai.

Masukkan produsen chip Semikonduktor Taiwan (TSM -0,79%)Seperti yang Anda lihat, Nvidia, AMD, dan banyak perusahaan lain hanya melakukan sedikit produksi sendiri. Sebaliknya, setelah merancang perangkat generasi berikutnya, perusahaan-perusahaan ini menyerahkan kapasitas produksi sebenarnya ke Taiwan Semiconductor.

Taiwan Semiconductor membuat produk untuk Nvidia, AMD, dan Amazon. Broadcom, Intel, Qualcomm, SonyDan masih banyak lagi.

Menurut data dari Market.us, total target pasar (TAM) pasar chipset AI global diperkirakan akan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) sebesar 31,2% antara tahun 2024 dan 2033 – mencapai jumlah $341 miliar.

Bagi saya, Taiwan Semiconductor akan mendapatkan keuntungan tidak peduli perusahaan mana yang menjual chipnya. Selain itu, mengingat kemungkinan besar munculnya GPU tambahan dari perusahaan teknologi besar dan prospek bullish untuk pasar chip AI yang lebih luas, saya melihat Taiwan Semiconductor sebagai pemenang dalam beberapa tahun ke depan.

Investor jangka panjang yang mencari alternatif terhadap peluang AI yang lebih nyata di antara perusahaan teknologi besar mungkin ingin mempertimbangkan secara serius untuk berinvestasi di Taiwan Semiconductor sekarang.