Indeks harga pilihan The Fed diperkirakan akan memperkuat penurunan suku bunga

(Bloomberg) — Angka inflasi AS pada minggu depan diperkirakan akan mengkonfirmasi bahwa penurunan suku bunga yang telah lama ditunggu-tunggu akan segera terjadi, sementara pembacaan belanja konsumen menunjukkan bank sentral telah berhasil menjaga ekspansi tetap utuh.

Kebanyakan membaca dari Bloomberg

Para ekonom memperkirakan indeks harga PCE tidak termasuk makanan dan energi – ukuran inflasi inti pilihan The Fed – akan naik 0,2% pada bulan Juli untuk bulan kedua berturut-turut. Hal ini akan menurunkan tingkat inflasi inti tahunan selama tiga bulan menjadi 2,1%, tepat di atas target bank sentral sebesar 2%.

Ekonom yang disurvei Bloomberg juga memperkirakan belanja konsumen, yang tidak disesuaikan dengan perubahan harga, akan naik 0,5% – kenaikan terkuat dalam empat bulan – dalam laporan hari Jumat.

Berbicara di simposium Jackson Hole, Ketua Fed Jerome Powell mengakui kemajuan inflasi baru-baru ini, dengan mengatakan bahwa ia telah memperoleh keyakinan bahwa inflasi berada di jalur untuk kembali ke angka 2% dan bahwa “sudah waktunya untuk menyesuaikan kebijakan.”

Komentar pada hari Jumat ini menandai titik balik besar dalam perjuangan The Fed selama dua tahun melawan tekanan harga, dan menggarisbawahi bagaimana fokusnya telah beralih ke risiko di pasar tenaga kerja – yang merupakan bagian lain dari mandat ganda bank sentral. Pertumbuhan lapangan kerja telah membantu mempertahankan belanja konsumen – kunci untuk memastikan perekonomian berkembang.

Pada hari Kamis, pemerintah akan merilis revisi pertama data PDB kuartal kedua. Ekspektasi para ekonom menunjukkan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 2,8%, yang merupakan tingkat stabil dibandingkan dengan angka sebelumnya.

Data AS lainnya minggu depan mencakup pesanan barang tahan lama bulan Juli pada hari Senin dan indikator kepercayaan konsumen terpisah pada hari Selasa dan Jumat.

Presiden Fed San Francisco Mary Daly, anggota pemungutan suara Komite Pasar Terbuka Federal pada tahun 2024, akan muncul di Bloomberg TV pada hari Senin. Pemilih lainnya, Presiden Fed Atlanta Rafael Boucek, berbicara tentang prospek ekonomi pada hari Rabu.

Apa yang dikatakan Bloomberg Economics:

“Pidato Powell yang sangat dovish di Jackson Hole menarik perhatian para pelaku pasar. Dia berjanji bahwa The Fed akan melakukan ‘apa pun yang bisa’ untuk mendukung pasar tenaga kerja yang kuat dan memberikan landasan bagi perekonomian penting.” “.

—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Wenger, Estelle O. Untuk analisis selengkapnya, klik di sini.

Di wilayah utara, data PDB Kanada kuartal kedua akan menjadi rilis ekonomi besar terakhir sebelum bank sentral memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut pada tanggal 4 September.

Cerita berlanjut

Data awal menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 2,2% secara triwulanan – lebih tinggi dari perkiraan bank sentral sebesar 1,5% – yang memperkuat upayanya untuk merekayasa soft landing sambil terus mengurangi biaya pinjaman.

Investor juga akan mengamati perkembangan terkini dalam penyelesaian sengketa kereta api Kanada yang telah mengacaukan rantai pasokan di Amerika Utara.

Di tempat lain, zona euro akan merilis data inflasi bulan Agustus kurang dari dua minggu sebelum Bank Sentral Eropa membuat keputusan kebijakan moneter berikutnya, sementara bank sentral Tiongkok akan menetapkan suku bunga pinjaman tahunannya. Keputusan suku bunga termasuk Hongaria dan Israel.

Klik di sini untuk mengetahui apa yang terjadi minggu lalu, dan inilah ringkasan kami tentang apa yang akan terjadi dalam perekonomian global.

Asia

Minggu ini dimulai dengan fokus baru pada kerangka moneter baru Tiongkok, seiring Bank Rakyat Tiongkok menetapkan tingkat suku bunga pinjaman tahunannya. Setelah pemotongan mengejutkan pada bulan Juli, pihak berwenang diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil di 2,3%.

Keputusan pada hari Senin ini diambil setelah Bank Sentral Tiongkok (PBOC) bulan ini memberikan isyarat bahwa mereka meremehkan peran fasilitas pinjaman jangka menengah sebagai alat kebijakan, dan pada saat yang sama menaikkan tingkat repo tujuh hari menjadi lebih penting.

Sehari kemudian, Tiongkok memperoleh angka laba industri yang dapat memicu seruan untuk mengambil langkah-langkah kebijakan lebih lanjut guna meningkatkan perekonomian, ketika Beijing akan merilis angka resmi PMI pada hari Sabtu.

Di tempat lain, harga akan menjadi topik utama.

Tingkat inflasi rata-rata Australia yang lebih rendah pada bulan Juli diperkirakan akan memberikan bukti baru bagi bank sentral untuk mengevaluasi apakah bank sentral tersebut akan mempertimbangkan apakah akan mempertahankan retorika hawkishnya atau tidak.

Jepang juga akan menerima informasi terkini mengenai inflasi konsumen di ibu kota, yang merupakan indikator utama tren nasional. Data pada hari Jumat mungkin menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi tahunan India sedikit melambat pada kuartal kedua, dengan angka perdagangan yang dirilis selama minggu ini dari Thailand, Sri Lanka dan Hong Kong. Bank sentral Kazakhstan akan bertemu pada hari Kamis untuk memutuskan apakah akan memangkas suku bunga utamanya untuk pertemuan ketiga berturut-turut.

Eropa, Timur Tengah dan Afrika

Data inflasi juga akan menjadi fokus di Eropa, dengan angka-angka bulan Agustus dari negara-negara ekonomi utama di kawasan ini – Jerman, Perancis, Italia dan Spanyol – bersama dengan angka untuk 20 negara zona euro secara keseluruhan.

Pertumbuhan zona euro diperkirakan melambat dari 2,6% pada bulan Juli, membuka jalan bagi Bank Sentral Eropa (ECB) untuk menurunkan suku bunga untuk kedua kalinya pada sesi ini ketika bertemu pada bulan September.

Harapan-harapan ini diperkuat oleh kesulitan ekonomi di benua ini. Meskipun PMI bulan Agustus mendapat dorongan yang tidak terduga dari Olimpiade Paris, pelemahan yang mendasarinya kemungkinan akan terus berlanjut setelah kenaikan sementara ini. Awal minggu ini akan melihat pembaruan pada output dan sentimen di Jerman – titik lemah saat ini di wilayah tersebut.

Para pembicara yang kemungkinan besar akan mengomentari kebijakan moneter dan perubahan perekonomian terkini termasuk anggota Dewan Pengurus ECB Joachim Nagel dan Claes Knott, serta anggota Dewan Eksekutif Isabel Schnabel.

Di Eropa Timur, Hongaria diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 6,75%. Situasi serupa terjadi di Timur Tengah, di mana Bank Sentral Israel diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuan sebesar 4,5%.

Di Afrika, angka inflasi bulan Agustus akan dirilis dari Kenya dan Uganda, serta angka PDB kuartal kedua dari Nigeria.

Amerika Latin

Pada hari Senin, Bank Sentral Brasil menerbitkan jajak pendapat mingguan di kalangan ekonom. Presiden Bank Dunia Roberto Campos Neto mengatakan bulan ini bahwa ekspektasi inflasi tidak stabil dan para pejabat siap untuk memperketat kebijakan moneter jika diperlukan.

Data inflasi pertengahan bulan Brasil pada hari Selasa dapat menunjukkan sedikit penurunan dari tingkat inflasi bulan Juli sebesar 4,45%, yang masih jauh di atas target 3%. Para analis menaikkan ekspektasi mereka terhadap suku bunga, sementara para pedagang mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga bulan depan.

Penurunan fiskal telah membuat data anggaran Brasil menjadi sorotan – dan angka bulan Juli akan dipublikasikan minggu depan. Para ekonom yang disurvei oleh Bank Sentral tidak melihat adanya surplus nominal atau surplus primer dalam anggaran tahunan hingga perkiraan tahun 2027.

Peristiwa utama di Meksiko adalah laporan inflasi triwulanan bank sentral. Perkiraan baru sepertinya tidak akan muncul segera setelah bank tersebut melakukan amandemen terhadap pernyataan pasca-keputusan tanggal 8 Agustus, namun para pembuat kebijakan mungkin mempertimbangkan kembali perkiraan PDB.

Angka penjualan ritel Chile pada bulan Juni kemungkinan akan menunjukkan angka positif untuk tahun ketujuh berturut-turut setelah hampir dua tahun mengalami penurunan.

–Dengan bantuan dari Robert Jameson, Laura Dhillon-Kane, Zoe Schnewes, Paul Richardson, dan Brian Fowler.

(Pembaruan dengan juru bicara Fed di paragraf kedelapan.)

Paling banyak dibaca dari Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P