Bank Sentral Eropa akan membahas mencegah bank menghasilkan miliaran euro dalam keuntungan rejeki nomplok karena suku bunga naik

Bank Sentral Eropa sedang mencari cara untuk mencegah bank menghasilkan keuntungan ekstra miliaran euro dari skema pinjaman ultra-murah yang diluncurkan selama pandemi setelah mulai menaikkan suku bunga akhir bulan ini.

Pinjaman bersubsidi senilai 2,2 triliun euro yang diberikan Bank Sentral Eropa kepada bank membantu mencegah krisis kredit ketika krisis Covid-19 melanda. Tetapi dengan bank sentral sekarang berencana untuk menaikkan suku bunga, itu diatur untuk memberikan tambang keuntungan tambahan hingga 24 miliar euro kepada pemberi pinjaman zona euro, menurut analis.

Dewan pemerintahan Bank Sentral Eropa akan membahas bagaimana hal itu dapat membatasi margin ekstra yang dapat diperoleh ratusan bank dari pinjaman bersubsidi mereka setelah mereka dikembalikan ke deposito di bank sentral, menurut tiga orang yang mengetahui rencana tersebut.

Orang-orang mengatakan itu tidak dapat diterima secara politik untuk Bank Sentral Eropa Untuk memberikan keuntungan yang disubsidi pembayar pajak kepada bank sambil meningkatkan biaya pinjaman untuk rumah tangga dan bisnis, sebagian besar pemberi pinjaman komersial membayar bonus kepada karyawan dan mendistribusikan keuntungan kepada investor.

Bank Sentral Eropa mengatakan akan Menaikkan suku bunga deposito menjadi minus 0,25 persen pada pertemuannya pada 21 Juli, sementara sinyal untuk peningkatan yang lebih besar pada September kemungkinan akan naik di atas nol untuk pertama kalinya dalam satu dekade, diikuti oleh kenaikan lebih lanjut jika inflasi tetap tinggi.

Salah satu opsinya adalah Bank Sentral Eropa mengubah persyaratan pinjaman untuk mengurangi kemungkinan bank melakukan pengembalian dana secara otomatis, seperti yang membuatnya lebih menarik setelah pandemi dimulai pada tahun 2020.

Bank Sentral Eropa membela pinjaman murahnya kepada bank, dengan mengatakan: “Tanpa mereka, epidemi akan lebih memukul ekonomi riil.” Dia menolak berkomentar tentang bagaimana hal itu dapat mencegah pemberi pinjaman membuat keuntungan rejeki nomplok.

Morgan Stanley memperkirakan bahwa bank dapat memperoleh antara €4 miliar dan €24 miliar dalam keuntungan tambahan dengan menempatkan pinjaman ECB murah ke dalam deposito di bank sentral dari bulan lalu hingga akhir skema pada Desember 2024, sebagian tergantung pada seberapa cepat tingkat suku bunga. meningkatkan minat dalam waktu dekat. bulan.

Seseorang yang akrab dengan masalah ini mengatakan bahwa ECB memperkirakan bahwa total keuntungan yang tersedia untuk bank adalah setengah dari perkiraan maksimum oleh Morgan Stanley. Lebih dari 740 bank terapan Untuk pinjaman pada puncaknya pada Juni 2020, ketika 1,3 triliun euro didistribusikan, tetapi jumlah total peserta dalam skema ini tidak tersedia untuk umum.

Bank Sentral Eropa telah mulai memberikan pinjaman – yang dikenal sebagai Operasi Pembiayaan Kembali Jangka Panjang yang Ditargetkan (TLTRO).TLTRO) – pada September 2019. Awalnya tersedia dengan suku bunga deposito ECB 0,5%. Tetapi setelah pandemi melanda, Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga menjadi -1 persen, yang pada dasarnya menyebabkan bank membayar lebih banyak uang untuk meminjam uang, asalkan mereka tidak menyusutkan buku pinjaman mereka.

Bank Sentral Eropa mengembalikan suku bunga TLTRO ke suku bunga deposito bulan lalu. Tapi yang terpenting, tingkat pinjaman dihitung sebagai rata-rata selama tiga tahun hidupnya. Bank dapat mengembalikan uangnya paling cepat setiap tiga bulan. Bulan lalu, pembayaran awal sebesar €74 miliar dilakukan, jauh lebih sedikit dari yang diharapkan, mencerminkan daya tarik sistem yang semakin meningkat seiring dengan kenaikan suku bunga.

“Beberapa bank meninjau akun pendapatan mereka dengan ECB, dan kemudian menyerah pada gagasan untuk membayarnya lebih awal,” kata seorang pejabat.

“Kami mengharapkan bank-bank Eropa untuk menahan TLTRO mereka selama mungkin karena mereka hanya uang gratis,” kata Fabio Ian, petugas kredit senior di Moody’s. Dia memperkirakan bahwa sebagian besar likuiditas ECB tidak akan membiayai pinjaman tetapi akan disimpan di bank sentral.

Morgan Stanley telah menghitung bahwa jika Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga deposito menjadi 0,75 persen pada akhir tahun ini, bank yang mengambil pinjaman TLTRO pada Juni 2020 dapat membuat margin keuntungan 0,6 persen pada uang sampai jatuh tempo. . Dibayarkan pada bulan Juni 2023.

“Perdagangan ini sangat menguntungkan bagi kami,” kata kepala keuangan sebuah bank Eropa. “Sulit bagi bank untuk berteriak keras tentang itu – Anda tidak ingin mengatakan bahwa Anda, sebagai bankir, telah mendapat untung dari pandemi.”

Sementara Bank Sentral Eropa tidak memisahkan data berdasarkan bank, pemberi pinjaman Prancis adalah pengguna terbesar likuiditas murah dengan eksposur hampir €500 miliar pada bulan April, diikuti oleh rekan-rekan mereka di Italia dan Jerman.

Di Deutsche Bank, bank terbesar di Jerman, pinjaman TLTRO sebesar €44,7 miliar setara dengan sekitar 9 persen dari total buku pinjamannya sebesar €481 miliar.

Tahun lalu, pendapatan bunga Deutsche didorong oleh €494m dari likuiditas yang didukung ECB, atau 15 persen dari pendapatan sebelum pajak. Deutsche, yang menganggap TLTRO sebagai “hibah pemerintah” di akunnya, menolak untuk mengungkapkan berapa banyak yang disetorkan ke ECB.

Seseorang yang mengetahui proses pengambilan keputusan bank mengatakan bahwa “perdagangan seluler untuk uang tunai bukanlah tujuan dari keterlibatan TLTRO Deutsche Bank.”