Apa yang kamu ketahui minggu ini?

Saham-saham telah menguat selama seminggu terakhir, dengan S&P 500 (^GSPC) mencatatkan beberapa rekor penutupan karena investor mencerna lebih banyak tanda-tanda perlambatan inflasi di tengah kuatnya data pertumbuhan ekonomi.

Selama seminggu, S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average (^DJI) naik sekitar 0,7%. Sementara itu, Nasdaq Composite (^IXIC) naik hampir 1%.

Minggu depan, laporan ketenagakerjaan bulan September diperkirakan akan memberikan lebih banyak petunjuk tentang seberapa cepat pasar tenaga kerja akan melambat. Informasi terbaru mengenai peluang kerja, aktivitas di sektor jasa dan manufaktur, serta kepercayaan konsumen juga disertakan dalam kalender.

Di tingkat perusahaan, fokusnya adalah memperbarui pengiriman dari Tesla (TSLA) dan hasil triwulanan dari Nike (NKE).

Semua mata tertuju pada tindakan

Pembacaan terbaru dari ukuran inflasi pilihan The Fed menunjukkan bahwa kenaikan harga terus melambat menuju target The Fed sebesar 2%, sehingga lebih fokus pada mandat The Fed lainnya: perekrutan karyawan secara maksimal.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan dalam konferensi pers pada tanggal 18 September bahwa pasar tenaga kerja saat ini berada dalam “kondisi yang kuat” dan bahwa bank sentral memangkas suku bunga untuk mempertahankannya.

Namun, jelas terlihat adanya perlambatan di pasar tenaga kerja. Tingkat pengangguran terus meningkat pada tahun 2024 hingga mencapai 4,2%, mendekati level tertinggi dalam hampir tiga tahun. Sementara itu, perolehan lapangan kerja melambat, dengan perekonomian AS mencatat dua penambahan lapangan kerja bulanan terendah pada tahun 2024. Lowongan kerja pada bulan Juli berada pada level terendah sejak Januari 2021.

Pertanyaan mendesak menjelang laporan ketenagakerjaan bulan Oktober pada Jumat pagi adalah seberapa cepat perlambatan di pasar tenaga kerja ini akan terjadi.

Perkiraan konsensus Wall Street menunjukkan lebih banyak tanda-tanda perlambatan bertahap dibandingkan perlambatan cepat. Laporan ketenagakerjaan bulan September diperkirakan menunjukkan penambahan 130.000 pekerjaan non-pertanian ke dalam perekonomian AS, dengan tingkat pengangguran tetap stabil di 4,2%, menurut data dari Bloomberg. Pada bulan Agustus, perekonomian AS menambah 142.000 lapangan kerja sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,2%.

Memasuki Gudang Data Pasar Tenaga Kerja, hasil klaim pengangguran mingguan terbaru menunjukkan bahwa klaim pengangguran mingguan berada pada level terendah dalam empat bulan untuk pekan yang berakhir 21 September.

Ekonom Bank of America Aditya Bhave menulis dalam sebuah catatan kepada kliennya pada hari Jumat bahwa angka PHK yang terus-menerus rendah menunjukkan bahwa “laporan ketenagakerjaan bulan September seharusnya bagus.”

“Pasar tenaga kerja adalah risiko terbesar terhadap prospek kami,” tulis Bhave. “Pemutusan hubungan kerja (PHK) adalah indikator utama yang harus diperhatikan: selama PHK tetap rendah, kondisi dasar (base case) kemungkinan akan tetap lemah.”

Cerita berlanjut

Raksasa ritel Nike diperkirakan akan melaporkan pendapatan fiskal kuartal pertama setelah penutupan pada hari Selasa. Wall Street memperkirakan merek pakaian atletik ini akan melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $11,65 miliar dengan laba per saham $0,52. Kedua metrik tersebut akan menunjukkan penurunan dari tahun ke tahun dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu karena perusahaan berjuang untuk menghidupkan kembali pertumbuhan pendapatan.

Rilis ini akan menandai laporan pendapatan pertama Nike sejak diumumkan bahwa Elliott Hill, mantan eksekutif Nike yang pensiun pada tahun 2020, akan menggantikan John Donahue sebagai CEO pada 14 Oktober. Pengumuman itu muncul ketika saham Nike turun sekitar 25% sepanjang tahun.

Implikasi dari kembalinya Hill dan strategi perubahan haluan Nike akan menjadi fokus utama dari perkiraan pendapatan, tulis analis Citi Paul Lejuez dalam sebuah catatan kepada kliennya.

“Kami percaya [management] Kemungkinan akan menurunkan pedoman setahun penuh pada tahun 2025 mengenai pelemahan makroekonomi Tiongkok dan mengkalibrasi ulang merek tersebut di dalamnya. [market]Selain asumsi yang lebih konservatif terkait dengan rencana percepatan penjualan berbasis inovasi pada paruh kedua tahun 2025.”

pembicaraan Tesla

Saham Tesla diam-diam meningkat, dengan saham naik lebih dari 24% selama sebulan terakhir dan secara resmi kembali positif untuk tahun ini.

Meskipun langkah ini hanya berasal dari sedikit berita, kisah mendasar Tesla akan sekali lagi menjadi fokus selama minggu depan. Produsen mobil listrik tersebut diperkirakan akan mengumumkan nomor pengiriman untuk kuartal ketiga. Analis memperkirakan Tesla akan mengirimkan sekitar 462,000 kendaraan pada kuartal ini, naik dari 443,956 kendaraan pada kuartal sebelumnya dan peningkatan 6% dibandingkan penjualan yang terlihat pada kuartal yang sama tahun lalu.

Robotika perusahaan yang akan datang akan diluncurkan pada 10 Oktober.

Investor mencari “pertumbuhan”

Saham-saham telah meningkat pesat sejak Federal Reserve memilih penurunan suku bunga yang lebih besar pada pertemuan terakhirnya. Para investor nampaknya menerima pemotongan suku bunga The Fed sebesar setengah poin persentase untuk mempertahankan perekonomian yang sehat saat ini dibandingkan memberikan bantuan kepada perekonomian yang sedang terpuruk.

Kota Skenario di mana The Fed tidak melakukan pemotongan karena perekonomian membutuhkannya adalah “sangat bullish” untuk saham, kata kepala strategi perdagangan ekuitas AS Stuart Kaiser kepada Yahoo Finance.

“Ini semua tentang sisi pertumbuhan ekonomi dan tentang konsumen,” kata Kaiser. “Setiap data yang menunjukkan belanja konsumen masih bertahan dan Anda tidak melihat kelemahan yang dikhawatirkan masyarakat dan yang dikhawatirkan oleh The Fed, saya pikir semua itu akan berdampak positif bagi pasar saham.”

Kemudian, laporan pekerjaan yang buruk pada hari Jumat dapat berdampak buruk pada saham.

“Jika ternyata mereka mulai melakukan pemotongan karena mereka khawatir terhadap melemahnya pasar tenaga kerja, maka penurunan suku bunga tidak akan cukup untuk membantu saham-saham dalam situasi ini, dan mereka akan diperdagangkan lebih rendah,” kata Kaiser. “Lalu kenapa [the Fed is cutting] Ini penting di sini. Penggajian akan membantu menjawabnya.”

Komentar Kaiser mengingatkan kita pada grafik yang dibagikan oleh kepala strategi pasar Ritholtz Wealth Management Callie Cox dalam Yahoo Finance Chartbook edisi musim panas. Cox mencatat bahwa S&P 500 telah mengalami penurunan laju reaksi yang bervariasi selama bertahun-tahun. Biasanya, apakah perekonomian telah memasuki resesi atau belum adalah pendorong utama keuntungan tersebut. Seperti yang ditunjukkan oleh penelitian Cox, S&P 500 turun hanya setahun sekali setelah penurunan suku bunga dimulai ketika perekonomian mendekati resesi.

Kalender mingguan

Senin

Data ekonomi: PMI MNI Chicago, September (diharapkan 46,4, sebelumnya 46,1); Aktivitas Manufaktur Fed Dallas, September (perkiraan -10,6, sebelumnya -9,7)

Pendapatan: Perusahaan Karnaval (CCL)

Selasa

Data ekonomi: PMI Manufaktur AS Global S&P, September lalu (diperkirakan 47, sebelumnya diperkirakan 47); Lowongan Kerja JOLTS, Agustus (diharapkan 7,69 juta, sebelumnya 7,67); Aktivitas jasa federal di Dallas (sebelumnya -7,7); Manufaktur ISM, September (diharapkan 47,7, sebelumnya 47,2); Belanja Konstruksi, Bulanan, Agustus (+0,1% diharapkan, -0,3% sebelumnya)

Pendapatan: Lamb Weston (Kiri), McCormick (MKC), Nike (NKE)

Rabu

Data ekonomi: Permohonan Hipotek MBA, pekan yang berakhir 27 September (sebelumnya 11%); Payrolls Sektor Swasta ADP, September diharapkan (+120.000, sebelumnya +99.000);

Pendapatan: Conagra (CAG), Levi Strauss (Levi)

Kamis

Data ekonomi: PHK yang menantang, dari tahun ke tahun, pada bulan September (sebelumnya +1%); Klaim pengangguran awal, minggu yang berakhir pada tanggal 28 September (sebelumnya 218.000); PMI Jasa Global S&P AS, September lalu (sebelumnya 55,4); PMI Jasa Global S&P AS, September lalu (sebelumnya 55,4); Layanan ISM, September (diharapkan 51,5, sebelumnya 51,5); Pesanan Pabrik, Agustus (+0,1% diharapkan, sebelumnya +5%); Pesanan Barang Tahan Lama, Final Agustus (sebelumnya 0%)

Pendapatan: Konstelasi Merek (STZ)

Jumat

Kalender ekonomi: Nonfarm Payrolls, September diperkirakan (+130.000, sebelumnya +142.000); Tingkat Pengangguran, September (perkiraan 4,2%, sebelumnya 4,2%); Penghasilan rata-rata per jam, bulan ke bulan, September (+0,3% diharapkan, +0,4% sebelumnya); Penghasilan rata-rata per jam, tahun-ke-tahun, September (+3,7% diharapkan, +3,8% sebelumnya); Rata-rata jam kerja mingguan, September (perkiraan 34,3, sebelumnya 34,3); Tingkat partisipasi angkatan kerja, September (perkiraan 62,7%, sebelumnya 62,7%);

Pendapatan: Tidak ada keuntungan nyata.