Invesco Smile di Korea Selatan, Indonesia

Fiona Yang, Associate Managing Director di Invesco Asia Trust, berbagi wawasannya tentang mengapa pasar yang undervalued seperti Korea Selatan dan Indonesia harus diberi bobot yang berlebihan.

Fiona Yang dari manajer investasi Invesco yakin Korea Selatan adalah salah satu pasar yang paling undervalued di Asia, dengan saham-saham Korea Selatan diperdagangkan dengan diskon 34 persen dibandingkan pasar negara berkembang secara keseluruhan, meskipun mendorong reformasi tata kelola perusahaan yang telah membuka jalan bagi kebangkitan serupa di Jepang.

Yang mengelola Invesco Asia Trust senilai 245 juta pound ($327 juta), yang mengungguli indeks tersebut selama periode satu, tiga, dan lima tahun. Ia juga merupakan investor jangka panjang di bidang chip memori, dan Samsung Electronics dari Korea Selatan berada di peringkat 10 besar dalam kepercayaan tersebut. Ini adalah pembuat chip DRAM terbesar di dunia, yang mendapat keuntungan dari kenaikan harga chip memori flash DRAM dan NAND, yang didorong oleh permintaan akan kecerdasan buatan (AI).

Meskipun terjadi penurunan besar pada saham-saham teknologi AS pada bulan Agustus, Yang tetap positif terhadap saham-saham Asia pada tahun 2024, khususnya pasar di Korea Selatan dan Taiwan, dengan fokus yang kuat pada digitalisasi, perusahaan-perusahaan teknologi tinggi, dan kecerdasan buatan. Yoojeong Oh, kepala investasi di abrdn Asian Income Fund (AAIF), juga optimis dengan prospek saham Asia pada tahun 2024. Lihat komentar lainnya di sini.

Yang menyoroti posisinya yang kelebihan berat badan di sektor teknologi Korea Selatan, yang merupakan kontributor paling positif terhadap optimisme. Anjloknya saham raksasa teknologi Amerika, Nvidia, tidak terlalu merugikan Samsung. “Nilainya masih menarik,” katanya dalam wawancara dengan layanan berita ini.

Yayasan ini juga mempunyai kehadiran yang kuat di Taiwan. Perusahaan Manufaktur Semikonduktor Taiwan (DSMC) adalah pemimpin lainnya dalam manufaktur chip memori. Yang berpendapat akan ada permintaan chip memori yang kuat dalam beberapa tahun ke depan.

Yang overweight di Indonesia, percaya bahwa fundamentalnya bagus, dan baru-baru ini menambahkan beberapa saham baru di Indonesia. Ia sangat menyukai sektor perbankan, dengan kepemilikannya termasuk Bank Negara Indonesia (BNI) dan Bank Rakyat Indonesia (BRI). “Pendorong pertumbuhan jangka panjang Indonesia mencakup ekonomi digital yang dinamis, mendorong reformasi politik dan administrasi, dan populasi generasi muda,” ujarnya.

“Meskipun Tiongkok merupakan pasar teratas untuk yayasan dengan 25,9 persen, peringkat yayasan sedikit di bawah standar, sementara Hong Kong kelebihan berat badan sebesar 9,6 persen,” kata Yang. 10 perusahaan teratas termasuk perusahaan multinasional teknologi Tiongkok, Tencent dan Alibaba. Namun, Yang baru-baru ini menarik diri dari beberapa saham Tiongkok, dengan alasan lemahnya kepercayaan konsumen, serta kekhawatiran terhadap perekonomian Tiongkok, masalah aset dan ketegangan geopolitik, menyoroti bahwa sentimen tersebut sangat suram. Namun demikian, Yang masih melihat peluang untuk penilaian di Tiongkok diabaikan.

Dana tersebut bertujuan untuk memberikan pertumbuhan modal dan pendapatan jangka panjang dengan berinvestasi pada portofolio perusahaan Asia dan Australia yang terdiversifikasi. Perusahaan bertujuan untuk mengungguli indeks acuannya, Indeks MSCI AC Asia ex Jepang (pengembalian total, setelah dikurangi potongan pajak dalam sterling), pada nilai aset bersih (NAV).

Meskipun perekonomian India berkembang pesat, Yang telah mengurangi eksposurnya ke India karena valuasinya yang mahal dan lebih memilih Korea Selatan dan Indonesia, yang menurutnya menawarkan nilai yang lebih baik. Saham-sahamnya di India secara umum berkinerja baik, namun ia kini telah menjual perusahaan-perusahaan terkemuka seperti raksasa obat Aurobindo Pharma, perusahaan multinasional industri Larsen & Toubro dan Mahindra & Mahindra, karena valuasinya terlihat semakin penuh dan sulit untuk membenarkan tingkat pertumbuhan jangka panjang. .