Aksi jual Micron menyoroti risiko perkiraan AI yang tinggi

(Bloomberg) — Aksi jual Micron Technology Inc. mengirim… Namun hasil ini merupakan pengingat baru bagi investor global tentang risiko yang melekat pada perusahaan pembuat chip AI.

Kebanyakan membaca dari Bloomberg

Beberapa hari setelah pembuat chip kecerdasan buatan terkemuka Nvidia Corp turun hampir setengah triliun dolar, saham Micron turun sekitar 8% dalam perdagangan yang diperpanjang setelah pembuat memori tersebut memberikan perkiraan yang jauh dari perkiraan tertingginya.

Micron adalah salah satu perusahaan yang mendapat manfaat dari kegilaan saham terkait AI, karena memori bandwidth tinggi miliknya merupakan kandidat untuk digunakan bersama chip Nvidia yang terkemuka di industri untuk melatih model bahasa besar. Sahamnya naik lebih dari dua kali lipat pada tahun sebelum laporannya pada hari Rabu, namun – bahkan dengan perkiraan yang kira-kira sejalan dengan perkiraan rata-rata analis – perusahaan tersebut dihukum karena tidak mencapai ekspektasi yang tinggi.

“Pasar mempunyai ekspektasi yang sangat tidak realistis, dengan banyak nama-nama yang mengalahkan estimasi pasar dengan margin yang besar masih mengalami short,” kata Andrew Jackson, kepala strategi ekuitas Jepang di Ortus Advisors Pte di Singapura. “Tetapi saya pikir Street sangat menyadari fakta bahwa nama-nama Amerika ini dinilai terlalu tinggi. Terlalu banyak perusahaan kertas yang mengejar uang dengan mudah dan cepat.

Lonjakan besar dalam nilai pasar nampaknya rentan terhadap koreksi cepat, seperti yang ditunjukkan Nvidia awal pekan ini ketika sahamnya memasuki wilayah koreksi pada hari Senin sebelum bangkit kembali. Indeks global yang melacak saham semikonduktor telah anjlok sekitar 5% sejak mencapai level tertinggi sepanjang masa awal bulan ini. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., yang membuat chip paling berharga dari Nvidia yang sangat penting bagi kecerdasan buatan, telah anjlok lebih dari 2% sejak level tertingginya pada 19 Juni.

Berita Micron juga memicu penurunan pada dua perusahaan terbesar Korea Selatan, Samsung Electronics dan pembuat memori SK Hynix, meskipun mereka memulihkan kerugian pada penutupan hari Kamis. Bagi perusahaan-perusahaan ini, yang produksi tradisionalnya berupa penyediaan memori untuk PC dan telepon pintar serta penggunaan pusat data tradisional masih dalam masa pemulihan dari resesi tahun lalu, hal ini berarti tingkat ketidakpastian harga saham yang lebih besar.

Tom Kang, direktur Counterpoint Research, mengatakan bahwa pengarahan pembuat chip AS tersebut tidak memenuhi apa yang diberikan SK Hynix sebelumnya, ketika mereka mengumumkan bahwa sebagian besar kapasitas produksi HBM-nya telah terjual habis hingga tahun 2025. Dia menambahkan bahwa Micron tidak memiliki posisi dominan SK Hynix dalam memori AI. atau kepemimpinan Samsung dalam industri memori yang lebih luas.

Cerita berlanjut

“Ini membawa ujian realitas ke sektor AI, yang tampak seperti sebuah gelembung,” kata Kang.

Meningkatnya jumlah perusahaan-perusahaan raksasa Amerika yang dipandang mendapat manfaat dari kecerdasan buatan telah mendorong saham-saham mereka ke valuasi yang tinggi secara historis. Saham Micron dihargai 4.5 kali lipat penjualan yang diharapkan selama 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan rata-rata 2.2 kali lipat selama 10 tahun terakhir.

–Dengan bantuan dari Abhishek Vishnoi dan Tan Hoi An.

(Pembaruan dengan kinerja keterlibatan)

Paling banyak dibaca dari Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P