Imbal hasil Treasury AS mencapai level tertinggi 16 tahun di tengah kekhawatiran tentang prospek suku bunga

Dapatkan pembaruan pasar gratis

Kami akan mengirimkan file myFT Daily Digest Membulatkan email ke terbaru pasar Berita setiap pagi.

Penjualan utang pemerintah AS terus memukul pasar obligasi terbesar di dunia pada hari Senin, dengan rekor imbal hasil Treasury mencapai tertinggi 16 tahun karena investor mulai bergulat dengan ekonomi yang menolak untuk melambat.

Hasil pada nota 10 tahun naik sebanyak 0,1 poin persentase menjadi 4,35 persen, melampaui level tertinggi sebelumnya di bulan Oktober dan mengirimkannya ke level tertinggi sejak November 2007. Hasil tersebut masih mendekati level tersebut pada perdagangan sore hari. Imbal hasil obligasi naik ketika harga turun.

Investor semakin menantikan pertemuan tingkat tinggi dari kepala bank sentral dunia di Wyoming akhir pekan ini, di mana para pembuat kebijakan mungkin memberi sinyal bahwa suku bunga harus tetap tinggi untuk jangka waktu yang lama untuk menjaga inflasi tetap rendah.

Meskipun banyak gubernur bank sentral akan menghadiri konferensi Jackson Hole, pidato Ketua Fed Jay Powell pada hari Jumat akan diteliti dengan cermat untuk petunjuk tambahan tentang kecepatan dan arah kebijakan moneter AS di masa depan.

Steve Englander, kepala perdagangan global, mengatakan: “Kami berharap dia memberikan sikap hawkish sederhana pada kebijakan fundamental dalam jangka menengah, memungkinkan risiko bahwa Fed selesai menaikkan suku bunga tetapi tidak menutup kemungkinan pengetatan lebih lanjut, sementara meredam ekspektasi untuk pemotongan awal.” “. Teliti G10 FX di Standard Chartered.

Aksi jual selama berbulan-bulan di Departemen Keuangan AS telah tercermin di seluruh Atlantik, dengan imbal hasil 10 tahun di Inggris dan Jerman baru-baru ini mencapai level tertinggi masing-masing sejak 2008 dan 2011.

Risalah pertemuan Juli Fed, dirilis minggu lalu, menunjukkan bahwa anggota komite penetapan suku bunga bank sentral melihat “risiko terbalik yang signifikan terhadap inflasi, yang mungkin memerlukan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut.”

Serangkaian data ekonomi yang kuat selama musim panas menimbulkan keraguan bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga dalam waktu dekat, dan merupakan alasan utama di balik aksi jual di pasar Treasury.

“Ekonomi AS terus menentang ketidakpastian yang meluas, karena kejutan bullish datang dengan kecepatan stabil dan mendorong imbal hasil lebih tinggi,” kata Carl Chamota, kepala strategi pasar di Corpay.

Di tempat lain di Wall Street, S&P 500 ditutup naik 0,7 persen setelah aksi jual tajam pekan lalu. Indeks Berat Komposit Nasdaq naik 1,5 persen.

Saham Nvidia, pembuat chip papan atas yang naik lebih dari 200 persen tahun ini, naik 8,5 persen menjelang laporan pendapatannya akhir pekan ini.

“Itu adalah reli yang buruk untuk pasar keuangan, dan investor kembali khawatir tentang prospek Fed, yang masih membuka jalan yang kurang ramah investor ke depan,” kata Joel Krueger, ahli strategi pasar di LMAX Group.

Saya sangat khawatir tentang prospek China [ . . . ] Dan semua ini mengarah pada latar belakang bencana yang harus dihadapi oleh pelaku pasar.

Prospek ekonomi China terpukul lagi pada hari Senin setelah keputusan kebijakan terbaru bank sentral negara itu datang di bawah ekspektasi pasar.

Bank Rakyat China memangkas suku bunga pinjaman dasar satu tahun, patokan untuk pinjaman bank, sebesar 10 basis poin menjadi 3,45 persen, tetapi memilih untuk mempertahankan suku bunga setara lima tahun stabil di 4,2 persen.

Langkah tersebut merupakan yang terbaru dari sejumlah keputusan kebijakan yang jauh dari harapan, dengan para ekonom yang disurvei oleh Bloomberg dengan suara bulat memperkirakan pemotongan 0,15 persen pada suku bunga satu tahun dan lima tahun.

Indeks CSI 300 China turun 1,4 persen, mencapai level terendah sejak November, sementara Hang Seng Hong Kong turun 1,8 persen.

Seruan investor untuk langkah-langkah dukungan pemerintah datang pada saat meningkatnya kekhawatiran tentang ekonomi China, yang telah berjuang untuk mendapatkan kembali momentum sejak awal tahun, ketika dibuka kembali setelah lama dikunci ketat dari pandemi.

Para peneliti dari bank investasi UBS menurunkan perkiraan mereka untuk pertumbuhan ekonomi negara itu dari 5,2 persen menjadi 4,8 persen pada 2023, mengutip penurunan di sektor real estate China yang dominan, merosotnya permintaan global, serta langkah-langkah stimulus pemerintah yang mengecewakan.

“Dapat dikatakan bahwa dukungan kebijakan pemerintah lebih rendah dari yang ditunjukkan pada awal tahun, dan lebih rendah dari yang kami perkirakan,” kata Tao Wang, kepala ekonom China di UBS Investment Research.

Data yang dirilis baru-baru ini menunjukkan bahwa ekonomi terbesar kedua di dunia itu tergelincir ke dalam resesi, sementara ekspornya menurun dan pengangguran kaum muda melonjak, mendorong pemerintah untuk menghentikan penerbitan statistik sama sekali.

Saham Eropa membuat keuntungan hati-hati pada hari Senin, dengan indeks Stoxx 600 di seluruh kawasan naik kurang dari 0,1 persen. Indeks CAC 40 Prancis naik 0,5 persen dan indeks DAX Jerman naik 0,2 persen.

Penguatan di Eropa dipimpin oleh saham energi, setelah mendorong harga minyak mentah karena data OPEC+ menunjukkan bahwa pasokan global mulai menyusut sejak Arab Saudi dan Rusia memangkas ekspor.

Harga minyak turun kemudian, dengan patokan internasional minyak mentah Brent menetap turun 0,4 persen menjadi $84,46 per barel, sementara US West Texas Intermediate turun 0,7 persen menjadi $80,72 per barel.