Eksklusif: SoftBank sedang dalam pembicaraan untuk membeli 25% saham Vision Fund di lengan sumber

NEW YORK (Reuters) – SoftBank Group Corp. (9984.T) sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi 25% saham di Arm Ltd yang tidak dimiliki langsung oleh Vision Fund 1 (VF1), dana investasi $100 miliar yang digalang melaluinya . Tahun 2017, menurut orang yang mengetahui masalah ini, kemungkinan akan menjadi win-win bagi investor yang telah menunggu bertahun-tahun untuk mendapatkan hasil yang solid.

Diskusi tersebut dilakukan saat SoftBank bersiap untuk mendaftarkan perancang chip di Nasdaq bulan depan dengan penilaian antara $60 miliar dan $70 miliar.

Jika negosiasi menghasilkan kesepakatan, investor teknologi Jepang akan menawarkan dividen besar dan langsung kepada investor VF1, termasuk Dana Investasi Publik Arab Saudi dan Mubadala Abu Dhabi. Mereka menderita kerugian setelah beberapa taruhan SoftBank memburuk pada perusahaan rintisan seperti penyedia ruang kerja WeWork Inc (WE.N) dan perusahaan ride-sharing Didi Global (92Sy.MU).

Alternatifnya – mengizinkan VF1 untuk menjual saham Arm di pasar saham dari waktu ke waktu setelah penawaran umum perdana (IPO) – biasanya memakan waktu setidaknya 1-2 tahun mengingat besarnya saham. Ini juga akan lebih berisiko bagi investor dana karena saham Arm kemungkinan besar akan turun setelah IPO.

VF1 kembali ke profitabilitas kuartal terakhir berkat kegembiraan investor seputar kecerdasan buatan yang meningkatkan nilai beberapa startup yang diinvestasikannya. Namun, kerugian sebelumnya mencegah SoftBank mendapatkan investor luar untuk Vision Fund 2 (VF2), yang modalnya sebesar $56 miliar berasal dari perusahaan Jepang dan manajemennya, termasuk CEO Masayoshi Son.

Rejeki nomplok besar bagi investor VF1 dapat meningkatkan peluang SoftBank untuk memanfaatkan mereka untuk mendapatkan modal lagi di masa depan, meskipun SoftBank saat ini tidak memiliki rencana untuk melakukannya, menurut sumber tersebut.

Sumber mengatakan Son, yang menunjuk bank investasi Raine Group untuk memberi nasihat kepada SoftBank tentang negosiasi, telah mengundurkan diri dari pertimbangan VF1 mengenai masalah tersebut sampai dana tersebut secara independen memutuskan mendukung investornya.

Salah satu sumber menambahkan bahwa komite investasi VF1 dan dewan penasehat investasi SoftBank, di hadapan perwakilan investor dana, sedang mengelola negosiasi.

Tidak mungkin untuk mengetahui penilaian Arm yang tepat bahwa kedua belah pihak sedang mendiskusikan kesepakatan mereka, dan sumber telah memperingatkan bahwa ada kemungkinan tidak akan tercapai kesepakatan.

Jika kesepakatan ditandatangani, SoftBank akan menjual lebih sedikit saham Arm dalam IPO dan kemungkinan akan mempertahankan 85% hingga 90% saham, menurut sumber yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena negosiasi bersifat rahasia.

SoftBank, VF1 dan Arm menolak berkomentar. Ren tidak segera menanggapi permintaan komentar.

Investor batu penjuru

IPO Arm akan menjadi keuntungan tidak hanya untuk VF1 tetapi juga untuk SoftBank, yang melaporkan kerugian kuartalan ketiga berturut-turut minggu lalu. Itu dipengaruhi oleh penurunan valuasi kepemilikan utama seperti perusahaan e-commerce China Alibaba Group (9988.HK), perusahaan telekomunikasi Jerman Deutsche Telekom (DTEGn.DE) dan operator nirkabel AS T-Mobile US (TMUS.O) .

SoftBank, yang mengakuisisi Arm secara pribadi seharga $32 miliar pada tahun 2016, menjual 25% saham perusahaan kepada VF1 seharga $8 miliar pada tahun 2017. SoftBank juga telah melakukan pembicaraan dengan beberapa perusahaan teknologi tentang menjadikan mereka investor utama di Arm sebelum mengapung. IPO, termasuk Amazon.com Inc (AMZN.O), Reuters melaporkan.

SoftBank mengatakan pekan lalu bahwa VF1 membukukan keuntungan $12,4 miliar dari investasi $89,6 miliar, sementara VF2 mengalami kerugian $18,6 miliar dari investasi $51,8 miliar.

Raksasa investasi itu telah berada dalam “mode pertahanan” sejak Mei 2022 setelah valuasi teknologi ambruk di tengah kenaikan suku bunga dan ketidakpastian ekonomi. Namun pada bulan Juni, Son mengatakan dia berencana untuk beralih ke mode “serangan” di tengah kegembiraan atas kemajuan kecerdasan buatan.

SoftBank memulai persiapan untuk IPO Arm setelah penjualan perusahaan senilai $40 miliar ke Nvidia Corp (NVDA.O) runtuh tahun lalu karena keberatan dari regulator antimonopoli AS dan Eropa. Arm sedang mempertimbangkan untuk meningkatkan hingga $10 miliar dari IPO.

Rencana Arm untuk go public datang ketika pasar IPO AS menunjukkan tanda-tanda meningkat setelah satu setengah tahun terbengkalai, karena perusahaan besar termasuk layanan pengiriman bahan makanan Instacart dan perusahaan otomasi pemasaran Klaviyo Inc bersiap untuk mendaftar di New York.

Awal tahun ini, Arm menolak kampanye pemerintah Inggris untuk mencatatkan sahamnya di London dan mengatakan akan terus mengambang di bursa saham AS.

Bisnis Arm bernasib lebih baik daripada industri chip yang lebih luas karena melisensikan desain daripada membayar untuk membangun sistem pemrosesan itu sendiri. Teknologinya telah ada di mana-mana di smartphone dan pusat data, memberikan pembayaran royalti yang menguntungkan. Namun, permintaan smartphone telah melemah akhir-akhir ini, yang mempengaruhi keuntungan Arm.

Pelaporan tambahan oleh Eko Wang dan Anirban Sen di New York; Diedit oleh Greg Romeliotis dan Mark Porter

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.