Kegagalan Tanda Tangan, SVB, Silvergate: Dampak pada Sektor Crypto

Dua bank ramah crypto dan bank startup teknologi terbesar telah gagal dalam waktu kurang dari seminggu. Sementara harga cryptocurrency naik Minggu malam setelah pemerintah federal turun tangan untuk memberikan dukungan kepada deposan di dua bank, peristiwa tersebut mengirimkan ketidakstabilan ke pasar stablecoin.

Silvergate Capital, pemberi pinjaman pusat untuk industri cryptocurrency, katanya pada hari Rabu Ini akan menghentikan operasinya dan melikuidasi banknya. Silicon Valley Bank, pemberi pinjaman utama untuk start-up, ambruk pada hari Jumat setelah deposan menarik lebih dari $42 miliar menyusul pernyataan bank pada hari Rabu bahwa mereka perlu mengumpulkan $2,25 miliar untuk menopang neracanya. Signature, yang juga memiliki fokus kuat pada crypto tetapi jauh lebih besar dari Silvergate, disita pada Minggu malam oleh regulator perbankan.

Signature dan Silvergate adalah dua bank utama untuk perusahaan crypto, dan hampir setengah dari semua perusahaan rintisan yang didukung perusahaan AS menyimpan uang tunai di bank Silicon Valley, termasuk dana modal ventura ramah crypto dan beberapa perusahaan aset digital.

Pemerintah federal turun tangan pada hari Minggu untuk menjamin semua simpanan untuk deposan SVB dan Signature, meningkatkan kepercayaan dan memicu reli kecil di pasar cryptocurrency. keduanya bitcoin Dan eter Naik hampir 10% dalam 24 jam terakhir.

Menurut Nick Carter dari Castle Island Ventures, kesediaan pemerintah untuk mendukung kedua bank menunjukkan bahwa ia telah kembali ke mode penyediaan likuiditas, bukan pengetatan, dan bahwa kebijakan moneter yang longgar secara historis terbukti menguntungkan mata uang kripto dan aset spekulatif lainnya. kelas.

Tetapi ketidakstabilan sekali lagi menunjukkan kerentanan stablecoin, yang merupakan bagian dari ekosistem cryptocurrency yang biasanya dapat diandalkan oleh investor untuk mempertahankan harga yang ditetapkan. Stablecoin seharusnya terikat dengan nilai aset di dunia nyata, seperti mata uang fiat seperti dolar AS atau komoditas seperti emas. Tetapi keadaan keuangan yang tidak biasa dapat menyebabkannya jatuh di bawah nilai yang dipatok.

Banyak masalah cryptocurrency dalam satu tahun terakhir muncul di sektor stablecoin, dimulai dengan TerraUSD runtuh Mei lalu. Sementara itu, regulator telah menargetkan stablecoin dalam beberapa minggu terakhir. Stablecoin yang dipatok dolar Binance, BUSD, telah mengalami arus keluar besar-besaran setelah regulator New York dan Securities and Exchange Commission menekan penerbitnya, Paxos.

Sabtu ini, Beberapa pedagang mulai melakukan barter USDC dan DAI untuk Tether, stablecoin terbesar di dunia dengan kapitalisasi pasar lebih dari $72 miliar. Penerbit Tether tidak memiliki eksposur terhadap SVB dan saat ini diperdagangkan di atas harga $1 karena para pedagang berduyun-duyun ke padang rumput yang lebih aman, terlepas dari tether. Praktik bisnis telah dipertanyakanBegitu juga dengan keadaan cadangannya.

Pasar stablecoin mulai pulih pada Minggu malam setelah sirkuit Dirilis posting blog mengatakan bahwa itu akan menutupi kekurangan menggunakan sumber daya perusahaan. Sejak saat itu, USDC dan DAI telah beralih untuk mengelompokkan mata uang mereka ke dolar.

Sekarang jelas bahwa deposan SVB akan penuh, Carter mengatakan kepada CNBC bahwa dia mengharapkan dolar AS diperdagangkan pada nilai nominal.

Dalam jangka panjang, mematikan trifecta perbankan terenkripsi dapat menimbulkan masalah bitcoincryptocurrency terbesar di dunia, dengan kapitalisasi pasar sebesar $422 miliar.

Jaringan Pertukaran Silvergate (SEN) dan Masuk untuk menandatangani Mereka adalah platform pembayaran waktu nyata yang dianggap oleh pelanggan crypto sebagai penawaran inti. Keduanya memungkinkan pelanggan komersial melakukan pembayaran 24 jam sehari, tujuh hari seminggu, melalui layanan penyelesaian instan mereka.

“Likuiditas Bitcoin dan likuiditas crypto secara umum akan menjadi agak lemah karena Signet dan SEN telah menjadi kunci bagi perusahaan untuk mendapatkan ketertiban hukum selama akhir pekan,” kata Carter, menambahkan bahwa dia berharap bank pelanggan akan turun tangan untuk mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh SEN dan Stempel.

“Kedua bank ini adalah yang paling ramah terhadap bitcoin, mendukung bagian terbesar dari penyelesaian wajib perdagangan bitcoin antara rekanan perdagangan di AS,” tulis Mike Brock dalam sebuah postingan di aplikasi media sosial Damus. Brock adalah CEO TBD di Block, sebuah unit yang berfokus pada cryptocurrency dan keuangan terdesentralisasi.

Meskipun Carter percaya bahwa intervensi Fed untuk memastikan deposan di SVB akan mencegah bank run yang lebih besar pada hari Senin, dia mengatakan masih mengecewakan melihat tiga bank ramah crypto teratas ditutup dalam hitungan hari.

“Sekarang hanya ada sedikit pilihan untuk perusahaan cryptocurrency, dan industri akan terkepung dengan likuiditas sampai bank baru terlibat,” kata Carter.

Investor dan CEO cryptocurrency lama Mike Bokella mengatakan banyak di industri ini berfokus pada Mercury dan Axos, dua bank lain yang melayani startup. Circle, sementara itu, telah secara terbuka menyatakan bahwa sedang dalam proses transfer aset ke BNY Mellon sekarang Bank Tanda Tangan ditutup.

“Dalam waktu dekat, perbankan cryptocurrency di Amerika Utara adalah tempat yang sulit,” kata Busella. “Namun, ada ekor panjang dari bank saingan yang mungkin mengendur.”